Blog · 06/08/2026

123Milhas: o que aconteceu e a lição para quem vende

O caso 123Milhas é o motivo pelo qual quase todo mundo que vende milhas hoje desconfia de todo mundo — inclusive de nós, e com razão. Vale conhecer a história em datas e números públicos, porque a lição prática dela não é “não venda milhas”: é entenda o que um prazo de pagamento realmente é.

A linha do tempo, em fatos públicos

Agosto de 2023. A 123Milhas, então uma das maiores agências do país, suspende os pacotes da linha promocional e, em 29/08/2023, o grupo protocola pedido de recuperação judicial no Tribunal de Justiça de Minas Gerais — deferido dois dias depois. O grupo inclui a 123Milhas, a HotMilhas (o braço que comprava milhas do público), a MaxMilhas, a Novum e a LH Lance Hotéis.

O tamanho do problema. No processo, o grupo declarou cerca de R$ 2,4 bilhões em dívidas, com aproximadamente 800 mil credores — consumidores que pagaram por viagens não entregues e também pessoas que venderam milhas e não receberam. A HotMilhas comunicou publicamente que as negociações aprovadas até 29/08/2023 tiveram os pagamentos suspensos pela recuperação judicial.

Fevereiro de 2026. Após mais de dois anos sem assembleia de credores, o grupo começou a enviar propostas de acordo diretamente aos credores. As opções divulgadas pela imprensa: receber o valor integral em cashback para usar na própria plataforma, ou receber em dinheiro com 40% de desconto, em 12 parcelas semestrais começando em 18 meses — na prática, um horizonte de cerca de sete anos e meio.

Agosto de 2026 (hoje). A assembleia geral de credores segue sem data marcada e a fase de verificação de créditos continua. Quem tem crédito a habilitar deve fazê-lo apenas pelo site oficial dos administradores judiciais.

O detalhe que interessa a quem vende milhas

No meio dessa história toda, há um grupo específico de prejudicados que raramente ganha manchete: os vendedores de milhas da HotMilhas. O modelo era conhecido: quanto maior o prazo aceito para receber — 30, 60, 90, até 150 dias —, maior o valor pago pelo milheiro.

Quando a recuperação judicial chegou, quem tinha aceitado prazos longos estava, sem saber, na pior posição possível: as milhas já tinham saído, o dinheiro ainda não tinha entrado, e o “combinado” virou um crédito a habilitar num processo judicial — sujeito a deságio e a anos de espera, como a proposta de 2026 mostrou.

A lição estrutural: prazo é empréstimo

Aqui está o ponto que este blog repete sem cansar: prazo de pagamento é crédito que você concede à empresa. O preço maior oferecido pelo prazo maior é o juro desse empréstimo — e todo empréstimo embute a pergunta: e se o devedor não puder pagar lá na frente?

Isso não significa que toda empresa que paga a prazo vá quebrar. Significa que o vendedor deve precificar o risco conscientemente, e a maioria não sabia que estava correndo risco nenhum. Três consequências práticas:

1. Compare propostas pelo par preço + prazo, nunca pelo preço sozinho. Escrevemos um guia só sobre prazos.
2. Prefira janelas curtas de exposição. Quanto menos tempo entre a saída das milhas e a entrada do dinheiro, menor a chance de um evento no meio. É a razão de o nosso compromisso ser PIX em até 24 horas — não é conveniência, é desenho de risco.
3. Exija tudo por escrito. Contrato não impede uma recuperação judicial, mas define seu crédito com clareza e é a base de qualquer cobrança. O que ele precisa conter está aqui.

O que mudou no mercado desde então

O colapso reorganizou o setor de formas visíveis até hoje: o público passou a pesquisar “é confiável” antes de qualquer cotação (faça isso mesmo, sempre); prazos longos com prêmio gordo perderam apelo; e empresas novas — nós incluídos — construíram o modelo na direção oposta: pagamento rápido, preço público com data na cotação, formalização antes de qualquer movimentação. A desconfiança que o caso deixou é saudável. Use-a como filtro, não como paralisia.

Fatos e números conferidos em 06/08/2026 nas seguintes fontes públicas: InfoMoney — 123 Milhas envia proposta para pagar credores em mais de sete anos e com desconto; Panrotas — 123 Milhas propõe acordo para credores com pagamentos em quase 8 anos (fev/2026); Mercado & Eventos — Recuperação judicial da 123 Milhas atinge dois anos sem assembleia e reúne mais de 800 mil credores; HotMilhas — esclarecimento oficial sobre pagamentos e RJ. Processo em andamento — os números podem mudar; confira a data desta revisão.